（一）主营业务 发行人的主营业务为“苯酚、丙酮—双酚 A—聚碳酸酯”产业链有机化学新材料产品 的研发、生产与销售，主要产品包括苯酚、丙酮、双酚 A、聚碳酸酯和异丙醇。发行人与美国 KBR、美国 Badger、日本旭化成、日本宇部兴产、美国 Lummus 等国际 著名企业合作，引进其国际领先的工艺技术。除本次募投项目以外，发行人已建成投产 35 万吨/年苯酚丙酮、24 万吨/年双酚 A 和 13 万吨/年非光气法聚碳酸酯产能，是国内首家拥 有“苯酚、丙酮—双酚 A—聚碳酸酯”全产品、全产业链的企业，生产装置合理布置于同 一个厂区，创造了产业链完整、产品丰富、低成本的竞争优势。随着本次发行募集资金计 划投资建设的“35 万吨/年苯酚、丙酮、异丙醇联合项目”于 2020 年 11 月正式建成投产、 发行人已成为国内最大的苯酚、丙酮生产企业，并新增 10 万吨/年异丙醇产能；后续，随 着本次发行募集资金计划投资建设的“10 万吨/年高纯碳酸二甲酯项目”、“60 万吨/年丙 烷脱氢及 40 万吨/年高性能聚丙烯项目”建设投产，同时还将新增丙烯、聚丙烯和碳酸二 甲酯等产品产能，产品进一步丰富，产业链进一步延伸和完善，形成上下游协同发展、市 场竞争力与抗风险能力不断增强的综合优势。

　　发行人属于化学原料和化学制品制造业，拥有“苯酚、丙酮—双酚 A—聚碳酸酯” 的完整产业链。其中，苯酚为双酚 A、酚醛树脂、杀菌剂、防腐剂以及部分药物的重要 原材料；丙酮主要作为合成异丙醇、甲基丙烯酸甲酯、双酚 A、甲基异丁基酮等的原料， 也作为溶剂应用于炸药、塑料、橡胶、纤维、制革、油脂及喷漆等行业；双酚 A 主要 用于聚碳酸酯及环氧树脂等高分子材料的生产，广泛应用于增塑剂、阻燃剂、热稳定剂、 橡胶防老剂及涂料等精细化工产品；聚碳酸酯广泛应用于建筑建材、汽车制造及家用电 器等行业。上述领域对发行人产品的需求受宏观经济及客户下游行业需求的影响较大。在全球及我国经济增长速度放缓、化工行业周期性调整尚未结束及新型冠状病毒全球蔓 延的大背景下，如发行人下游所在行业出现滞涨甚至下滑，则可能影响该等

　　如上表所示，发行人预计 2021 年 1-9 月营业收入同比增加 143.29%至 153.76%，涨 幅较大，主要原因为：（1）发行人“35 万吨/年苯酚、丙酮、异丙醇项目”已于 2020 年 11 月投产，因此，2021 年 1-9 月，发行人新增异丙醇产品且苯酚、丙酮产销量同比 大幅提升；（2）2020 年 1-9 月正值国内疫情高峰期，道路运输不便，下游工厂复工率 低需求不足，而 2021 年 1-9 月，国内疫情的不利影响已基本消除，产品销售活动已恢 复正常水平，各产品销量均同比上涨；（3）相较 2020 年 1-9 月，2021 年 1-9 月发行人 主要产品中的丙酮、双酚 A 及聚碳酸酯产品均处于市场价格的相对高位，发行人预计 2021 年 1-9 月对应产品的平均销售价格同比将有较大幅度提升，带动了营业收入的预期 增长。

　　六、无风重点结论：是国内首家拥有“苯酚、丙酮—双酚 A—聚碳酸酯”全产品、全产业链的企业，本质也是化工周期股，这两年随着产品的涨价利润疯狂高增长，短线亿左右估值，无风建议保持关注。

　　温馨提示：对于新股预测表的价格，无风重点是指开盘价，不是开盘后跌到这个位置。从炒作情绪来说，高开低走太伤人气，就算开高了跌到某个价位也不建议接盘。返回搜狐，查看更多